Los intercambios descentralizados son una parte fundamental de la experiencia cripto en cadena y uno de los primeros casos de uso clave de las finanzas descentralizadas. Los DEX han evolucionado mucho desde que Uniswap lanzó sus primeros pools de liquidez en la blockchain de Ethereum (ETH). Aun así, el mundo sin regulación de DeFi sigue confundiendo y desanimando a los recién llegados.
Tras el colapso de FTX, el exchange de Sam Bankman-Fried, aumentó la preocupación sobre las plataformas centralizadas. Como resultado, la autocustodia y el comercio DeFi parecen una solución lógica. Para quienes quieren operar sin usar exchanges como Coinbase o Binance, un DEX ofrece todo lo necesario.
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¿Qué es exactamente un intercambio descentralizado y cómo funciona? ¿Por qué usar un DEX en lugar de un CEX confiable?
Y lo más importante: ¿son seguros los intercambios descentralizados?
¿Qué es un Intercambio Descentralizado?
Un intercambio descentralizado es una aplicación que permite comprar e intercambiar criptomonedas en cadena sin intermediarios ni autoridad central.
Estos DEX son populares entre usuarios que evitan el riesgo de contraparte o no quieren dar información personal mediante procesos KYC (Conozca a su Cliente).
También permiten operar con una mayor variedad de tokens gracias a su naturaleza sin permisos. Sin embargo, esta ventaja es un arma de doble filo: cualquiera puede listar tokens, lo que da lugar a miles de estafas y monedas falsas.
¿Cómo Funcionan los Intercambios Descentralizados?
Los intercambios descentralizados son un uso innovador de la tecnología blockchain. Son parte central del ecosistema DeFi y utilizan contratos inteligentes para crear mercados entre pares, donde los usuarios intercambian tokens sin ceder la custodia de sus activos.
En un exchange centralizado, al intercambiar criptomonedas como Bitcoin (BTC) o Ethereum, la plataforma gestiona la transacción por mí. La operación ocurre fuera de la cadena, en cuentas controladas por el exchange.
En un DEX, intercambio directamente con otros usuarios en cadena, usando aplicaciones como Uniswap o Bancor y los activos de mi propia billetera. Tengo control total sobre mis criptomonedas y no dependo de terceros.
Fiel al espíritu de la descentralización, el comercio en un DEX es inclusivo y anónimo. No se requiere información personal. Cualquiera con internet y una billetera cripto puede acceder a estos servicios financieros.
Tipos de Intercambios Descentralizados
Aunque todos los intercambios descentralizados buscan cumplir el mismo objetivo, utilizan distintos algoritmos y métodos. Los tres tipos más comunes son los creadores de mercado automatizados, los libros de órdenes y los agregadores.
Creador de Mercado Automatizado (AMM)
Los AMM son el tipo de intercambio descentralizado más común y el más fácil de usar. En un AMM, los proveedores de liquidez depositan tokens en pools de liquidez. Estos pools crean un mercado sin permisos que permite a los traders intercambiar tokens al instante.
Como recompensa, los proveedores reciben un pequeño porcentaje de las comisiones pagadas por los traders. Esto incentiva la creación de pares de intercambio y genera recompensas en cripto.
En plataformas como Uniswap y Sushiswap, los pools incluyen solo dos tokens. AMM como Balancer permiten pools con hasta ocho criptomonedas. Curve Finance se especializa en intercambios de stablecoins.
Otros ejemplos de AMM en redes alternativas son PancakeSwap en Binance Smart Chain y Trader Joe en Avalanche.
Libro de Órdenes
Si prefieres la interfaz de exchanges como Binance pero quieres operar en cadena, un DEX con libro de órdenes es la mejor opción.
Este tipo de DEX ofrece funciones como órdenes límite y operaciones con margen. Todas las órdenes se registran en cadena, lo que permite mayor control sobre los activos.
Como los AMM, estos DEX cobran comisiones, que en muchos casos se redistribuyen a los miembros de la DAO. Por ejemplo, al hacer staking de tokens $GMX, los holders reciben recompensas del volumen de la dApp.
Algunos ejemplos de DEX con libro de órdenes son GMX, Perpetual Protocol y dydx.
Agregador DEX
Un agregador DEX busca en la blockchain el mejor precio y las comisiones más bajas para cualquier intercambio de tokens. Uno de los principales problemas de DeFi es la baja liquidez frente a los exchanges centralizados.
Los agregadores ayudan a encontrar las tasas de intercambio más eficientes y evitan altos costos por deslizamiento. Ejemplos populares son 1inch y Kyber Swap.
¿Por Qué Usar un DEX para Intercambiar Criptomonedas?
Hay varias razones para operar en un intercambio descentralizado. DeFi ofrece oportunidades para traders experimentados, pero también conlleva riesgos.
Para quienes quieren explorar los DEX, ¿cuáles son sus ventajas y desventajas?
Ventajas
- Descubrir proyectos nuevos – En un DEX, puedes acceder a criptomonedas emergentes antes de que lleguen a exchanges centralizados. Por ejemplo, SHIB se intercambiaba en DEX mucho antes de entrar al top 20.
- Accesibilidad y anonimato – Si valoras la privacidad, un DEX permite intercambiar tokens sin compartir datos personales. Cualquiera con una billetera cripto e internet puede operar desde cualquier lugar.
- Código abierto – La mayoría de los DEX, como Uniswap, son proyectos abiertos. Cualquiera puede revisar su código y contratos inteligentes para verificar su seguridad.
Desventajas
- Baja liquidez – Los DEX no igualan la liquidez ni el volumen de los exchanges centralizados. Es difícil mover grandes sumas sin provocar volatilidad o deslizamiento.
- Tokens no verificados – Cualquiera puede listar tokens en un DEX. Esto permite variedad, pero también expone a estafas y proyectos falsos.
- Riesgo de hackeos – Aunque muchos DEX son auditados, los hackers siguen encontrando formas de explotar vulnerabilidades. Si obtienen tus claves privadas, pueden acceder a tus fondos.
Por Otro Lado
Los DEX son el primer caso de uso real de DeFi y se construyen sobre la base del movimiento cripto. Sin embargo, aún enfrentan limitaciones que afectan su adopción.
Por Qué Importa
A medida que el ecosistema crece, los DEX serán más eficientes, seguros y fáciles de usar. Son clave en DeFi, y saber usarlos puede beneficiar a cualquier usuario cripto.
Preguntas Frecuentes
¿Cuál es el DEX más grande?
Por volumen diario, Uniswap es el mayor DEX. Le sigue dydx, basado en libro de órdenes.
¿Son ilegales los DEX?
No. Son legales en la mayoría del mundo, salvo en países donde las criptomonedas están prohibidas.
¿Binance es un DEX?
No. Binance está controlado por una entidad central, lo que lo convierte en un exchange centralizado.
¿Qué ejemplos hay de DEX?
Algunos ejemplos son Uniswap, PancakeSwap, dydx, Curve Finance y Balancer.