- JPMorgan estaría considerando una stablecoin junto con su token de depósito JPM Coin.
- Bank of America, Wells Fargo y Santander avanzan en una iniciativa conjunta de stablecoin a escala global.
- Los grandes bancos reconsideran las stablecoins mientras empresas no bancarias amplían su presencia en el mercado.
Los grandes bancos de EE. UU. están reconsiderando su postura frente a las stablecoins a medida que empresas de pagos, tecnología y gestión de activos amplían su presencia en el mercado.
JPMorgan evalúa una stablecoin mientras los grandes bancos dan el paso
JPMorgan Chase está considerando si emitir su propia stablecoin, según un informe de The Wall Street Journal publicado el 26 de agosto. El banco señaló que actualmente no tiene planes de lanzar una, pero un portavoz indicó que evaluaría sus opciones en función de la demanda de los clientes y de la evolución del entorno regulatorio.
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JPMorgan ya opera JPM Coin, un producto de depósito tokenizado basado en su infraestructura blockchain Kinexys.
Por separado, más de una docena de instituciones financieras, entre ellas Bank of America, Wells Fargo y Santander, estarían avanzando en una iniciativa conjunta de stablecoin dirigida a clientes corporativos. Según fuentes citadas por el Journal, el proyecto comenzaría con un token denominado en dólares antes de expandirse al euro y a otras monedas del G7.
Estos acontecimientos representan un cambio respecto a la postura que los bancos han mantenido históricamente frente a las stablecoins. En general, las entidades bancarias han preferido los depósitos tokenizados, que siguen vinculados a cuentas bancarias aseguradas, en lugar de las stablecoins.
¿Por qué los bancos de EE. UU. reconsideran ahora las stablecoins?
Históricamente, los bancos han preferido los depósitos tokenizados, que permanecen vinculados a cuentas bancarias aseguradas, frente a las stablecoins. Esa postura ha cambiado a medida que empresas no bancarias, como Visa, BlackRock, Google y DoorDash, han entrado en un mercado de stablecoins dominado durante años por Tether y Circle.
El posible impacto sobre los bancos también se ha vuelto más evidente en los últimos meses.
S&P Global Ratings advirtió en junio que un crecimiento significativo del uso de stablecoins podría tener implicaciones importantes para los bancos estadounidenses. La agencia señaló que la amenaza directa para los depósitos bancarios de EE. UU. seguía siendo limitada porque las stablecoins se utilizaban principalmente fuera del país y como activos de liquidación, pero advirtió que el riesgo aumentaría si su uso se generalizara para pagos dentro de EE. UU.
Para julio, alrededor de dos tercios de los ejecutivos bancarios estadounidenses encuestados por S&P Global Market Intelligence afirmaban que sus bancos podrían perder depósitos frente a las stablecoins si se permitiera a los consumidores obtener recompensas por mantenerlas.
Una investigación de Oliver Wyman sobre los escenarios de Citi hasta 2030 también concluyó que el crecimiento de las stablecoins podría aumentar los costes de financiación de los bancos y reducir los ingresos procedentes de los pagos transfronterizos, al tiempo que generaría nuevas oportunidades de ingresos mediante el canje de stablecoins y otros servicios.
Esa tensión ya se refleja en las acciones de los bancos. Las stablecoins podrían competir con partes del negocio bancario tradicional, pero también crear un nuevo mercado en el que las entidades financieras puedan participar.
El cambio también se está produciendo a nivel de infraestructura.
El 26 de agosto, Dailycoin informó sobre BankChain Alliance, una iniciativa formada por 39 asociaciones bancarias estatales de EE. UU. El proyecto busca desarrollar infraestructura propiedad de los bancos para depósitos tokenizados, stablecoins y pagos programables, con el objetivo de iniciar operaciones en 2027. Las asociaciones participantes representan a cientos de instituciones financieras y actualmente están seleccionando un socio tecnológico.
La iniciativa se suma a otros proyectos blockchain liderados por bancos, incluido un proyecto de dinero on-chain en el que participan JPMorgan Chase, Bank of America, Citi, BNY y Wells Fargo.
Qué puede significar el giro hacia las stablecoins para los bancos
JPMorgan Global Research ha proyectado que el mercado de stablecoins podría alcanzar entre 500.000 y 750.000 millones de dólares en los próximos años. Los investigadores de JPMorgan también han señalado que las stablecoins podrían funcionar como un mecanismo de liquidación para activos tokenizados.
Esto podría explicar por qué los bancos que antes preferían los depósitos tokenizados ahora están considerando las stablecoins: el mercado está creciendo, las empresas no bancarias están entrando en él, los ejecutivos están cada vez más preocupados por una posible pérdida de depósitos y los bancos están estudiando las stablecoins como parte de la infraestructura necesaria para los activos tokenizados.