La última decisión de tipos de la Reserva Federal dejó sin cambios su tasa de referencia en el rango del 3,50%-3,75% el miércoles, marcando la sexta pausa consecutiva mientras la inflación continúa por encima del objetivo.
La votación salió adelante por 9-3, el resultado más dividido del FOMC desde septiembre de 2016, y provocó una fuerte caída de las acciones, aunque el precio de Bitcoin apenas reaccionó.
La división dentro de la Fed revela mayores preocupaciones sobre la inflación
La Reserva Federal mantuvo los tipos de interés sin cambios el miércoles, pero la decisión dejó al descubierto una división inusualmente profunda entre sus responsables.
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Tres presidentes regionales de la Fed —Beth Hammack, de Cleveland; Neel Kashkari, de Minneapolis; y Lorie Logan, de Dallas— se apartaron de la mayoría y votaron a favor de una subida de 25 puntos básicos, una señal de que aumenta la preocupación por una inflación todavía demasiado elevada.
Tras la reunión, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, restó importancia al desacuerdo y dijo que había pedido «una buena pelea familiar» y que la había obtenido. Sin embargo, también dejó un mensaje firme sobre la inflación, rechazando cualquier idea de que el banco central esté aceptando una inflación por encima del objetivo.
«El objetivo es del 2%», dijo Warsh, aunque advirtió que una inflación persistente no puede revertirse rápidamente. «Cinco años o más de inflación por encima del objetivo no pueden solucionarse en nueve semanas».
Las acciones caen mientras los inversores se preparan para tipos más altos
Las bolsas cayeron con fuerza el miércoles mientras los inversores reaccionaban a los comentarios de Warsh, y las pérdidas se aceleraron durante la tarde.
El Dow Jones Industrial Average cerró con una caída de 1.153 puntos, un 2,19%, hasta los 51.594,14 puntos, su peor descenso desde abril de 2025. El S&P 500 perdió un 1,52%, mientras que el Nasdaq Composite cayó un 1,74%.
Mientras tanto, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años subió hasta el 5,14%, reflejando las expectativas de que los tipos de interés podrían mantenerse elevados durante más tiempo.
Por qué Bitcoin apenas reaccionó
Bitcoin apenas se vio afectado por la venta masiva del mercado del miércoles y subió alrededor de un 0,1% en las últimas 24 horas. Las liquidaciones en el mercado cripto alcanzaron casi los 283 millones de dólares, aunque el impacto fue limitado en comparación con otros activos de riesgo.
El movimiento prolonga una tendencia que ya estaba en marcha: Bitcoin llevaba semanas mostrando una menor correlación con las acciones y los valores tecnológicos. En el último mes, Bitcoin ha ganado alrededor de un 7,7%, mientras que el S&P 500 ha caído un 2,4% y las acciones de semiconductores han perdido más de un 20%.
Los inversores de criptomonedas ya habían reducido su exposición antes de la reunión de la Fed. Una racha de entradas que llevó casi 1.000 millones de dólares a los ETF de Bitcoin terminó el 23 de julio con salidas, dejando los flujos de ETF de 2026 unos 4.500 millones de dólares en negativo.
Con las posiciones especulativas y el apalancamiento ya reducidos, hubo menos presión de ventas forzadas que en sectores como el de semiconductores.
¿Qué viene ahora?
La atención se centra ahora en el Simposio de Política Económica de Jackson Hole, uno de los eventos más seguidos del calendario de los bancos centrales globales.
El encuentro anual suele servir como plataforma para que los líderes de la Fed señalen posibles cambios importantes en la política monetaria y den pistas sobre la futura trayectoria de los tipos de interés. Los mercados seguirán de cerca la intervención del presidente de la Fed, Kevin Warsh, el 27 de agosto, buscando señales sobre la dirección que podría tomar la política monetaria.
La próxima gran referencia llegará en la reunión del FOMC del 15-16 de septiembre, cuando los responsables de la Fed evalúen los nuevos datos de inflación y empleo antes de decidir su próximo movimiento.